МВФ под далением США из-за низкого курса валют

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год с контролем честности:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

Эмиссия по правилам МВФ и ФРС

Сделать ее заметнее в лентах пользователей или получить ПРОМО-позицию, чтобы вашу статью прочитали тысячи человек.

  • Стандартное промо
  • 3 000 промо-показов 49
  • 5 000 промо-показов 65
  • 30 000 промо-показов 299
  • Выделить фоном 49

  • Золотое промо
  • 1 час промо-показов 5 ЗР
  • 2 часa промо-показов 10 ЗР
  • 3 часa промо-показов 15 ЗР
  • 4 часa промо-показов 20 ЗР

Статистика по промо-позициям отражена в платежах.

Поделитесь вашей статьей с друзьями через социальные сети.

Ой, простите, но у вас недостаточно континентальных рублей для продвижения записи.

Получите континентальные рубли,
пригласив своих друзей на Конт.

После развала СССР страны СЭВ и бывшего СССР перешли под контроль англосаксонской элиты и одним из атрибутов этого контроля являются жесткие правила эмиссии, которые были сформулированы ФРС, МВФ, при поддержке Банка Англии, первичных дилеров и некоторых влиятельных европейских кланов.

Суть достаточна простая: эмиссия национального ЦБ осуществляется под приток иностранной валюты за редкими исключениями, при этом исключены традиционные механизмы рефинансирования, свойственные для западных финансовых структур, а о расширенной монетизации долгов даже говорить не приходится.

Приток валюты осуществляется либо через счет текущих операций (как правило, по линии профицита внешнеторгового баланса), либо за счет избыточного профицита по финансовому счету (как правило прямые или портфельные инвестиции западных структур в страну назначения или кредиты) или оба случая одновременно, но что происходит крайне редко.

Получается примерно так: какая нибудь восточноевропейская страна запрашивает кредит в западных банках или обеспечивает условия под приток иностранных инвестиций, а весь избыток валюты стерилизуется национальным ЦБ, что в последствии становится основой под денежную базу. Как бы обменный пункт под ЦБ, не более. Понятно, что в таких условиях величина активов и соответственно пассивов ЦБ управляется западноевропейскими структурами.

Это обеспечивало с одной стороны политику сдерживания, когда лишало национальных ЦБ в странах СЭВ и бывшего СССР возможности для тонкой настройки денежной базы и тем самым косвенного регулирования денежной массы в стране. Грубо говоря, эти ЦБ не могли запустить условный «печатный станок» без санкционирования свыше от МВФ и ФРС, т.к. потоки иностранной валюты так или иначе регулируются реципиентами, находящиеся в США и Европе, а монетизировать госдолг или рефинансировать банки они не могли.

Рейтинг бинарных платформ с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

С другой стороны, западные кредиторы обеспечивали защиту своих активов, когда весь избыток валюты в стране доноре абсорбировался центральным банком, что позволяло сглаживать валютные колебания. Плюс к этому многие ЦБ задавали валютные коридоры, что давало иностранным инвесторам возможность выходить с предсказуемыми параметрами и без убытков, т.к. избыточные флуктуация курса нацвалюты поглощались за счет резервов ЦБ.

Так вот, когда эмиссионные функции переданы на аутсорсинг западным структурами, то, это как минимум не позволяет стране выходить на пределы потенциального развития, т.к. в конечном итоге уровень денежной массы косвенно регулируется по ту сторону океана. Однако, на траектории освоения новых рынков сбыта и скупки бывшего советского наследия происходило насыщение бывших стран СЭВ и СССР иностранной валютой через инвестиции, кредиты или доходы от экспорта сырья. Это позволяло активам ЦБ и активам национальной банковской системы расти.

Но что, если мировая конъюнктура поменяется, что, если международные инвесторы потеряют интерес в инвестировании в страны бывшего СЭВ и СССР? Если схлопывается внешнеторговый баланс в ноль, а то в дефицит? А если банковская система испытывает дефицит ликвидности и для закрытия кассовых разрывов требуется экстренное рефинансирование? Не говоря уже о спланированной диверсии стран Запада, когда тупо закрываются все лимиты на страну.

Понятно, что это может спровоцировать системный банковский кризис. Тем не менее опыт показывает, что в условиях критического дефицита по притоку иностранной валюты и при острой необходимости центральные банки в странах СЭВ и бывшего СССР с ограничениями, но могут развертывать рефинансирование банков через кредитование по линии ЦБ. Однако, скупка активов категорически запрещена, никакого количественного ослабления нет и быть не может.

В том числе по причине, что весь избыток ликвидности, сгенерированный ЦБ будет проникать в экономику, провоцируя разгон инфляции, а курс валюты будет иметь тенденцию на сильное понижение еще из-за спекулятивного вывоза капитала. Это классическая болезнь для всех недоразвитых стран – Африка, Латинская Америка, беднейшие страны Азии, Ближнего Востока, Россия и Восточная Европа.

Причина в том, что для количественного ослабления необходимы развитые, высокоэффективные финансовые структуры, находящиеся под жестким контролем операторов. Трехконтурная замкнутая система, когда существует ядро (ЦБ и первичные дилеры), первый внешний контур в виде контролируемого финансового сектора и второй внешний контор в виде реального сектора экономики.

Второй внешний контур неконтролируем традиционными директивными механизмами с высоким уровнем обратных связей в виду чрезвычайной сложности взаимоотношений субъектов из-за их количества и многогранности. Т.е. за счет административно-директивных мер контролировать оборот денег во втором внешнем контуре практически невозможно. Теоретически конечно можно, но степень обратных связей будет низка, т.е. нельзя говорить о полном контроле, чего не скажешь об узком круге прайм дилеров и доверенных инвестфондов.

Поэтому количественное ослабление не провоцирует падение нацвалюты и рост цен в США, Японии, Великобритании и Европе из-за того, что вся избыточная ликвидность циркулирует в ядре и первом внешнем контуре (финансовом), замыкаясь на ограниченное количество фигур. В недоразвитых странах это, понятно, невозможно. От того они и недоразвитые.

Чтобы наглядно проиллюстрировать вышесказанное покажу структуру активов ЦБ по четырем основным компонентам. Это требования к нерезидентами, требования к государству, требования к банками (кредиты банкам) и требования к прочими секторами. Данные от первичных исходников МВФ, ну от кого же еще? )) Компиляция массивов, интеграция и визуализация с моей стороны.

Почти все страны СЭВ, ранее находившиеся под контролем СССР, имеют едва ли не 100% насыщение требованиями перед нерезидентами в структуре активов ЦБ.

Т.е. вся эмиссия происходит под приток валюты.

По странам бывшего СССР картина аналогичная с небольшими нюансами.

Россия и Казахстан имеют схожую структуру активов ЦБ. До 2008 почти все было под нерезидентами, с 2009 начали в том или ином виде развиваться механизмы рефинансирования банков, особенно в России. За счет острой нехватки ликвидности внутри при парализации внешнего притока. Других вариантов не было. Но общую концепцию это не меняет, т.к. о выстраивании трехконтурной системы речи не идет вообще и ни под каким углом, ну и про обретение самостоятельности также умолчу. Соответственно эмиссия под активы невозможна.

Украина и Белоруссия там своя история. На Украине после 2009 имеется дефицит не только по счету текущих операций, но и по финансовому счету без учета ЦБ. Чтобы компенсировать этот дефицит, ЦБ был вынужден обеспечивать поддерживающую эмиссию, чтобы замещать выпадающие активы нерезидентов (падение ЗВР), а приняв во внимание полностью гнилую банковскую систему, то единственная возможно через абсорбацию госдолга. Все это происходило на траектории замещения, а не приращения активов относительно экономики и емкости финсистемы. В Белоруссии отдельная история. Во-первых, закрытость экономики от внешних поступлений, а во-вторых опять же дефициты по платежному балансу с 2009.

Что касается развитых систем, то картина совершенно иная.

Как видно, иностранных активов у ФРС, Банка Японии и Банка Канады почти нет. В структуре активов ЦБ доминирует национальные активы в виде гос.облигаций или коммерческих бумаг. MBS и прочий ипотечный мусор у ФРС сидит к графе «требования к прочим секторам». Эмиссия происходит под выкуп активов. У Банка Англии баланс почти сходится с ФРС, но его тут нет из-за того, что в 2020 они изуродовали шаблон представления данных и они стали несопоставимы. Что касается ЕЦБ, то с 2020 они приобрели формат ФРС образца 2009-2020. Эмиссия под активы евроструктур и в первую очередь правительства. До этого основным каналом фондирования было рефинансирование банков. Превалирование иностранных активов в начале нулевых связано со спецификой организации Еврозоны, но это отдельная тема.

Шеф-экономист МВФ: цифровые валюты не смогут заменить доллар США

В ближайшем будущем цифровым валютам не удастся сместить американский доллар с доминирующих позиций, уверена шеф-экономист Международного валютного фонда (МВФ) Гита Гопинат.

В своей статье для Financial Times главный экономист МВФ подчеркнула, что планы Facebook по запуску Libra вывели дискуссию о создании «публичных цифровых валют» центробанками на новый уровень.

Так, глава Банка Англии Марк Карни заявил о целесообразности создания по аналогии с Libra цифрового средства платежа, способного заменить американский доллар в качестве глобальной резервной валюты. Тем не менее Гопинат с этим утверждением не согласна.

Она отметила, что цифровые валюты могут обладать «интригующими возможностями», однако в ближайшем будущем крайне маловероятно, что им удастся потеснить американский доллар в качестве доминирующей валюты.

Одним из главных препятствий для массового внедрения цифровых валют, по мнению шеф-экономиста МВФ, является отсутствие необходимой инфраструктуры.

Она также отметила, что развивающиеся рынки предпочитают использовать доллар, а не цифровые валюты.

«Когда правительства, инвесторы и трейдеры стоят перед выбором цифровой валюты для трансграничных операций, они обращают внимание не только на те же факторы, что и в прошлом — ликвидность, стабильность, конвертируемость — но и на другие вещи, такие как технологическое превосходство страны-эмитента. Эта последняя проблема может стать решающим фактором, учитывая обеспокоенность по поводу конфиденциальности и безопасности при использовании цифровых средств», — отметила Гопинат.

Напомним, в конце декабря в МВФ назвали главные преимущества и риски цифровых валют центробанков.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.

Подписаться на новости Forklog

Свободное копирование и распространение материалов с сайта ForkLog разрешено только с указанием активной ссылки на ForkLog как на источник. Указание ссылки также является обязательным при копировании материалов в социальные сети или печатные издания.

Журнал ForkLog — информационный ресурс о криптовалютах, блокчейне и децентрализованных технологиях. Мы работаем для вас с 2020 года.
© 2020

МВФ: экономика Европы продолжает ослабевать при ухудшении ситуации в торговле и промышленности

В основной части региона это по-прежнему обусловлено внешними факторами, говорится в региональном обзоре МВФ по Европе. Однако эксперты фонда отмечают появление сигналов ухудшения внутреннего спроса, что особенно заметно в сфере инвестиций.

«Сфера услуг и внутреннее потребление пока остаются оживленными, однако их устойчивость в значительной мере связана с ситуацией на рынке труда, который, несмотря на некоторое ослабление, остается сильным. Стимулирующая бюджетная политика во многих странах и смягчение финансовых условий также поддерживают внутренний спрос», — говорится в обзоре.

Согласно прогнозу МВФ, совокупные темпы экономического роста в 44 странах Европы в 2020 году замедлятся до 1,4% по сравнению с 2,3% в 2020 году. На 2020 год прогнозируется некоторое ускорение роста — до 1,8%, что связано с ожиданиями «улучшения ситуации в мировой торговле, а также восстановления отдельных стран от прошлых стрессов».

При этом эксперты фонда отмечают серьезные расхождения между ситуацией в развитых и развивающихся странах Европы. В октябрьском обзоре мировой экономики (World Economic Outlook, WEO) прогноз роста ВВП развитых европейских стран был ухудшен на 0,1 процентного пункта (п.п.) — до 1,4%, для развивающихся — повышен на 0,5 п.п., до 1,8%.

«В условиях высокой неопределенности, баланс рисков по-прежнему склоняется в сторону понижения, причем ключевым фактором риска на краткосрочную перспективу является no-deal Brexit, который может оказать существенное негативное влияние на экономику региона, — говорится в обзоре. — Усиление напряженности в торговой сфере и связанная с этим неопределенность могут оказать негативное давление на инвестиции. Более того, ухудшение ситуации в торговле и промышленном секторе может распространиться на другие сектора, а именно, на сферу услуг, быстрее и в большей степени, чем предполагается в данный момент».

Среди других потенциальных рисков эксперты МВФ отмечают финансовые трудности, возможность возобновления дефляционного давления в развитых странах Европы, резкое снижение аппетита к риску и геополитические факторы.

«Слабое инфляционное давление и замедление экономической активности во многих европейских странах требуют сохранения стимулирующей монетарной политики в Европе», — говорится в обзоре.

Согласно октябрьскому WEO, в еврозоне рост ВВП в 2020 году замедлится до 1,2% с 1,9% в 2020 году. Экономический подъем в Германии, как ожидается, сократится до 0,5% с 1,5%, во Франции — до 1,2% с 1,7%, в Италии — до нуля с 0,9%, в Испании — до 2,2% с 2,6%.

Получите бонус за открытие торгового счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

Добавить комментарий