Почему мы проигрываем маркет мейкерам

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год с контролем честности:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

Как работают маркетмейкеры на рынке Форекс?

Новичка на Форекс мало интересует, у кого же он, собственно, покупает актив и кому продает −до тех пор, пока не начинает хронически терять деньги. Если вы уже поняли, что и в стандартных ситуациях на нормальном рынке кто-то активно торгует против вас, значит, пора знакомиться с маркетмейкером.

Кто такой маркет мейкер и почему ему не нужны ваши деньги

Причиной паники, когда (как вам кажется!) цена ведет себя «неправильно» и постоянно забирает ваши деньги на неожиданных разворотах, быстрых скачках курса или гэпах, является незнание механизма работы финансовых рынков. Нужно четко понимать, что происходит после нажатия в терминале кнопки «Продать» или «Купить», кому дальше уходит ваша заявка, по какой цене она будет исполнена, кто и как эту цену определяет. Итак .

Главный «рыночный зверь»

Маркет мейкер (market maker, ММ) – финансовая организация, которая заключает особый договор с биржей и за определенные льготы или часть прибыли от спреда / комиссии обязуется:

  • в течение некоторого времени (до 70% торгов) гарантировать («держать») разницу между ценой покупки и ценой продажи (минимальный спред) в оговоренном диапазоне;
  • поддерживать стабильную ликвидность рынка;
  • оказывать иные услуги клиентам , например, выполнять комплексный анализ рыночных тенденций.

К ним традиционно относятся: Центробанки (влияют на рынок финансовыми интервенциями и процентными ставками); коммерческие банки (постоянно конвертируют огромные объемы валют), хедж-фонды, транснациональные корпорации, а также крупные брокеры, частные и корпоративные игроки – все, у кого есть достаточный капитал и технические возможности серьезно повлиять на рынок.

Формирование котировок на рынке

Именно с ним взаимодействует рядовой трейдер, когда пытается торговать: ММ формирует (котирует) рыночную цену (make price), а маркетюзер запрашивает цену (take price) и, если она его устраивает, оформляет сделку. Как участник биржевых торгов маркет мейкер всегда присутствует на обеих сторонах рынка – и как покупатель, и в роли продавца. Как зачем это делается – читаем дальше.

Зачем рынку маркетмейкер?

Главная задача ММ – поддерживать стабильную ликвидность рынка: они выступают посредниками между покупателем и продавцом, и, по сути, занимаются исполнением заявок своих клиентов. Внешне все просто: объем и цена заявок видны в биржевом стакане, оптимальные предложения сводятся вместе, и заключается сделка.

Именно через маркет мейкеров проходит максимальный объем операций любого рынка, их основным доходом считается спред и часть комиссионных от биржи. Те котировки, которые мы с вами видим в торговом терминале, запрашиваются вашим брокером и зависят от политики и состава информации конкретного ММ. Конечно, брокер вносит в поток цен и свой коммерческий интерес, поэтому котировки у всех дилеров разные, в зависимости от степени честности и нормы его прибыли.

Заявки в биржевом стакане

Оптимальный период для маркет мейкера – флет:

Рейтинг бинарных платформ с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

  • множество сделок в обе стороны − ММ обычно группирует мелкие заявки в более крупные;
  • достаточная «естественная» ликвидность – с обеих сторон рынка объема достаточно для встречных сделок;
  • нет фундаментальных факторов для спекуляций.

В это время ММ просто снимает свою комиссию с каждой операции и не вмешивается в процесс.

Совсем иная расстановка сил возникает в период спекуляций или резвого снижения ликвидности. По правилам биржи маркетмейкер обязан покупать, даже когда никто не хочет купить, и продать, когда нет интереса к продаже. Если на рынке нет встречной сделки (сделок) достаточного объема, то market maker обязан исполнить полученную торговую заявку за свой счет. Объемы таких «компенсационных» сделок могут быть огромными. В этот момент и возникает .

Спред как оружие маркет мейкера

Рынок не имеет права быть убыточным: цена покупки должна быть выше цены продажи. Но что делает ММ, если, например, после фундаментальных новостей, экономических или политических событий на рынке присутствует большой объем заявок на покупку, но продавцов практически нет?

Правильно, он корректирует («раздвигает») спред, чтобы все-таки «зацепить» предлагаемые цены на продажу. В результате заявка будет исполнена за счет средств маркетмейкера, но цена будет гораздо хуже той, которую ожидает клиент. Это не мошенничество, а защитная реакция, правда, оплаченная нашими деньгами. В сложных ситуациях ММ также не всегда может справиться с ситуацией и терпит крупные убытки – вспомните crash-тест по швейцарскому франку 15.01.2020.

Зона спреда в стакане заявок

Спред меняется в зависимости от ситуации на рынке. Уменьшение (сужение) спреда возникает в поисках оптимальной цены при переизбытке заявок (высокой ликвидности), а увеличение (расширение) – при недостатке встречных объемов. Биржевой спред всегда динамический («плавающий») и отражает баланс спрос/предложение, фиксированным спред может быть только для высоколиквидных инструментов. Чем больше market maker участвует в обороте по конкретному активу, тем лучше по нему будет цена; например, экзотические валютные пары имеют высокий спред именно из-за слабого спроса.

Как маркетмейкер видит рынок

Наш с вами конфликт с ММ заключается не в сложности анализа, а его в направлении. Рядовой трейдер выполняет только горизонтальный анализ цены, пытаясь прогнозировать будущую динамику с помощью математических методов (индикаторов, уровней, паттернов). Горизонтальный анализ работает только с прошлым (ценовой историей). Что реально происходит на рынке и почему цена «не идет за индикатором» трейдер не видит и все прогнозы, по сути, малоэффективны.

Взгляд маркетмейкера: медведи готовят разворот

А вот маркет мейкеру абсолютно все равно, что показывает RSI, куда движется MACD и будет ли достроена «Голова-Плечи». Ценовое прошлое практически не влияет на текущую цену, а только дает данные для оценки вероятности ее направления. ММ воспринимает и анализирует рынок вертикально: он видит цену, объем, направление, тип ордера и его StopLoss/TakeProfit, накопление и динамику объемов в зоне конкретных ценовых уровней. Ему видны все рыночные и отложенные ордера (так называемый «открытый интерес») со всеми параметрами: как, и когда закрывать позиции при позитивном или неблагоприятном исходе. Отдельно такую информацию ММ может предоставлять и некоторым VIP- клиентам – все зависит от размера капитала. Кроме прямого рыночного влияния на цену ММ активно применяет любой инсайд – финансовый, политический, технический.

Как маркетмейкер пользуется информацией?

На самом деле, развернуть цену рынка не так-то просто, но не забываем: ММ полностью «видит» торговый интерес с обеих сторон рынка. Появляется возможность войти в рынок по «нужной» цене, формировать ложные тренды и неожиданные коррекции.

Результат усилий по снижению цены

Как правило, по заявке крупного игрока, маркет мейкер своими объемами может подтолкнуть цену к сильному уровню, где, например, накоплены отложенные ордера или большой объем StopLoss, и вызвать «отработку» этих ордеров. Результат − дополнительное ускорение в нужном направлении. То есть с одной стороны, идет игра против толпы, а с другой стороны, ММ все-таки нужна часть мелкого «розничного» объема, чтобы толкать цену в своих интересах.

Нужно понимать, что крупному market maker, такому как Deutsche Bank, нет смысла работать против ваших мелких заявок − он и так всегда в прибыли за счет огромного объема операций. А вот когда ликвидность пытается компенсировать ММ поменьше, то ему может банально не хватить средств для перекрытия заявок, и вот тут и начинается: реквоты, потеря связи, некорректные котировки, «потеря» заявок и прочие неприятности.

Как и любой финансовый игрок, маркет мейкер имеет право хеджировать свои риски обычными операциями на срочном рынке, например, фьючерсов или опционов. Алгоритмы и детали такой торговли сложные и не всегда законны, отсюда и появляются идеи и слухи о манипулировании ценами. Хотя ММ кажется некой непреодолимой силой, но его все его операции на рынке строго регламентированы и жестко контролируются международными и национальными регуляторами, такими как NFA, FSA, SEC, CFTC.

Подведем итог

Market maker, как основной элемент рынка, всегда будет на несколько шагов опережать основную массу игроков. Именно он создает для нас «рыночное будущее» − сценарий, который мы видим в торговом терминале. Так что же делать тем, кто не хочет терять свои деньги?

Всего несколько советов:

  • Не зацикливаться только на технических индикаторах и постоянно использовать фундаментальный анализ – вы должны понимать каждое движение рынка и факторы, которые заставляют рыночную толпу действовать именно так.
  • Применять межрыночный анализ: валютный рынок тесно связан с фондовым и товарно-сырьевым – ММ всегда использует эти зависимости для манипуляций. Информации на эту тему много и вполне можно найти активы, которые опережают динамику выбранных валют и могут пригодиться как дополнительные индикаторы.
  • Анализировать данные о реальных объемах с помощью, например, биржевых терминалов Thinkorswin, MarketDelta, Ninja Trader или специальных индикаторов для MetaTrader.
  • Перейти на более старший таймфрейм: крупным игрокам (кроме HFT) скальпинг малоинтересен, а на среднесрочных сделках риск попасть под пресс ММ значительно меньше.

Финансовый рынок существует благодаря конкуренции между сильными и слабыми, но для разумного трейдера крупные игроки – не враги, а просто более опытные партнеры. Со временем приходит опыт и понимание механизма эффективного «сотрудничества» с маркет мейкером, что позволит достаточно долго и стабильно получать прибыль даже при небольшом депозите.

Все самое лучшее от Академии
только нашим подписчикам

Маркетмейкер. Большой “Папа” следит за нами)))

Из статьи ты узнаешь :

Доброго времени суток, мои дорогие читатели! Сегодня хотел бы поднять достаточно актуальную тему – это маркетмейкер на бирже. Об этом «явлении» очень часто говорят, и я решил высказать свои мысли по этому поводу.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Естественно, мои слова никак не претендуют на звание истины, я только лишь выскажу свое скромное субъективное мнение. Но практика показывает, что в рамках этого вопроса существует огромное количество мифов, не позволяющих начинающим адептам трейдинга грамотно оценить всю ситуацию.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Лучший брокер

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Соответственно, хочу в рамках данной статьи поднять несколько важных тем:

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

  • Мифы о маркетмейкере
  • Почему появились мифы
  • Зачем нужен маркетмейкер
  • Где применить информацию

Надеюсь, что данный материал будет вам полезен. Итак, как говорил Юрий Гагарин: «Поехали»!

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Маркетмейкер и мифы

Друзья, совершенно не случайно решил начать свое повествование с мифов. Любой миф необходимо своевременно развенчивать, чтобы у человека было правильно понимание ситуации в целом. Очень часто различные «гуру» трейдинга рассказывают о маркетмейкере, пресловутом «кукле», который манипулирует рынком и выбивает бедную толпу по стопам. Но за скромную плату эту дельцы местного посола готовы вас научить следовать за маркетмейкером, ибо он движущая сила рынка.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

МИФ1. Маркетмейкер управляет рынком. Бытует миф, что злой маркетмейкер управляет рынком. Когда толпа работает на понижение, он злостно двигает цену вверх и наоборот. На самом деле, все не совсем так. Крупные игроки хоть и располагают значительным капиталом, это не значит, что они могут манипулировать рынком как хотят, особенно, на очень ликвидном рынке.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Сам основатель VSA Том Уильямс говорил, что крупные игроки просто используют возможности, которые им дает рынок. Но, вы должны понимать, что эти возможности есть не везде, и не всегда.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

p, blockquote 10,0,1,0,0 —>

Безусловно, крупный игрок способен «подтолкнуть» цену к определенной важной отметке, если ему это интересно. Но, опять же, рынок далеко не всегда даст ему это сделать. Бывают моменты, когда и крупные игроки сильно теряют, тут нет ничего удивительного!

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

МИФ2. Маркетмейкер знает, куда двинется рынок. Бытует такое мнение, что крупный игрок всегда знает, куда двинется рынок. На самом деле, это бред чистой воды, ибо аксиома одна – никто не знает, куда пойдет цена. Куда она пойдет завтра, через минуту, через секунду и так далее. Любой участник рынка оперирует только лишь вероятностями, что вероятность события А выше, нежели вероятность события Б.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Никому не дано знать, куда двинется цена. Если же человек говорит, что знает, то она либо заблуждается, либо откровенно пиздит. Да, в основе движения цены лежит спрос и предложение, но на рынке столько факторов, которые как раз влияют на спрос и предложение, что оцени их все попросту невозможно.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Видео

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Вы думаете, крупные игроки не теряют? Уверяю вас, что они все равно теряю, причем очень много. Пусть у них больше ресурсов, чем у нас, но они так же просто оперируют вероятностями на рынке.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

МИФ3. Маркетмейкер всегда знает, где наши стопы. Отчасти этот миф можно подтвердить, но есть определенные моменты, которые стоит учесть. В частности, крупные игрок «предполагает», где скрывается большинство стопов. Более того скажу, что и вы это тоже можете знать! Практика показывает, что чаще всего стопы ставятся за уровнями поддержки и сопротивления. Это классика технического анализа, которая работает не одно десятилетие.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Действительно, за важными уровнями стоит подавляющее большинство торговых заявок – это есть ликвидность. Именно за уровнями люди ставят тейки, стопы, лимитные ордера и так далее. Обычно именно у сильных уровней происходит сильная реакция цены. Вам это нужно понимать и учитывать.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Всегда велика вероятность того, что возле сильного уровня будет значительная реакция рынка. Так что, не нужно думать, что крупный игрок все знает наверняка, вовсе нет! Просто наверняка крупные игроки тоже знакомы с классикой технического анализа, но используют они ее более искусно, опять же, ибо располагают более значительными ресурсами.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

Откуда появились мифы? Откуда появились мифы, связанные с маркетмейкром – вопрос сложный и во многом философский. Вообще, очень тяжело понять, откуда рождаются мифы в любой сфере. Но наверняка это происходит из-за неправильной трактовки информации. Один услышал, передал другому неправильно и пошло-поехало. Здесь крайне сложно уловить грань между правдой и мифом. Мифы – это неотъемлемая часть любой сферы. Мифы всегда были, они есть и всегда будут.

p, blockquote 20,0,0,0,0 —>

Самое главное, чтобы вы всегда критически относились к любой информации, которая вам поступает. Да, сказать можно многое, но не факт, что вам будут доносить правдивую информацию. Как ни круты, мы не можем знать, и никто не может знать, что в тот или иной момент делает конкретный участник рынка на определенном участке. И мы тем более не можем знать, что делает крупный игрок.

p, blockquote 21,1,0,0,0 —>

Начнем с того, что он не один на рынке, их крайне много. К примеру, логично, что на одном конкретном активе в одно и то же время может работать несколько крупных игроков? Да, это логично! Так чьи позиции мы будем типа отслеживать, если их несколько? Подумайте об этом!

p, blockquote 22,0,0,0,0 —>

На чем зарабатывает маркетмейкер

Начнем с того, что понятие маркетмейкера больше относится к фондовой бирже. Это конкретный участник рынка, основной задачей которого является поддержка высокого уровня ликвидности вверенного ему актива. Если вас это интересует детальнее, то можете перейти на официальный сайт ММВБ, где уже более детально рассказано про это.

p, blockquote 23,0,0,0,0 —>

p, blockquote 24,0,0,0,0 —>

Основной источник дохода маркетмейкера – это спред и комиссия от сделок клиентов, если это предусмотрено по договору между самим маркетмейкером и биржей. Безусловно, иногда маркетмейкер может работать на рынке, совершая спекулятивные сделки. Но здесь стоит понимать, что на самого ММ могут накладываться определенные ограничения. Так что, бесчинствовать он не может.

p, blockquote 25,0,0,0,0 —>

Вообще, ММ выполняет важнейшую роль, поддерживая ликвидность на рынке. Если бы ММ не было, то цена актива просто скакала бы в разные стороны. По сути, было бы все очень похоже на криптовалютную сферу. Волатильность бы стала просто огромной. Да, спекулянтам это, возможно, пришлось бы на руку. Но вот более долгосрочные игроки очень бы потеряли. Так что, ММ выполняет крайне важную роль.

p, blockquote 26,0,0,0,0 —>

Выводы

Люди привыкли маниакально думать, что за ними вечно охотятся. На самом деле, мне кажется, что это просто психологическая попытка переложить с себя вину на кого-то. К примеру, человек тупо торгует в минус, и говорит сам себе, мол, это не я виноват, а крупный игрок за мной охотился, и я не могу переть против него.

p, blockquote 27,0,0,0,0 —>

Чушь собачья! Запомните, рынок не знает даже о нашем присутствии. Он не слышит наших молитв, не слышит голосов и так далее. Рынок – это просто место, где покупатели и продавцы преследуют свои определенные коммерческие цели.

p, blockquote 28,0,0,0,0 —>

p, blockquote 29,0,0,0,0 —>

Каждому трейдеру необходимо научиться волевым образом принимать собственные ошибки. Все мы ошибаемся, и это нормально! В ваших потерях виноват не маркетмейкер, а только вы сами. Самое главное – вы должны действовать системно, работать по своим правилам. Вас не должно интересовать, кто и что делает, что делает тот же маркетмейкер и так далее.

p, blockquote 30,0,0,0,0 —>

Вас должно интересовать, что делаете конкретно вы. Именно от ваших действий зависит ваше благополучие. Ну что же, надеюсь, что я вам дал определенное понимание этого вопроса. Конечно, все это только поверхностно, но донести до вас я хочу только одну мысль – не стоит просто слепо доверять другим людям. В интернете полно информации, и иногда лучше оценить сразу несколько источников информации, чтобы потом принять единое и верное решение.

p, blockquote 31,0,0,0,0 —>

Насколько публикация полезна?

p, blockquote 32,0,0,1,0 —>

Нажмите на звезду, чтобы оценить!

p, blockquote 33,0,0,0,0 —>

p, blockquote 34,0,0,0,0 —> Отправить оценку

Средняя оценка / 5. Количество оценок:

p, blockquote 35,0,0,0,0 —>

Оценок пока нет. Поставьте оценку первым.

p, blockquote 36,0,0,0,0 —>

p, blockquote 37,0,0,0,0 —>

Так как вы нашли эту публикацию полезной.

p, blockquote 38,0,0,0,0 —>

Подписывайтесь на нас в соцсетях!

p, blockquote 39,0,0,0,0 —>

Сожалеем, что вы поставили низкую оценку!

p, blockquote 40,0,0,0,0 —>

Позвольте нам стать лучше!

p, blockquote 41,0,0,0,0 —>

Расскажите, как нам стать лучше?

p, blockquote 42,0,0,0,0 —> Отправить отзыв

Вся правда о маркетмейкерах

Кто такой маркетмейкер? В дословном переводе с английского market maker — это создатель рынка. Можно выделить два типа маркетмейкеров (ММ): институциональный и спекулятивный.
Институциональный ММ — это компания, имеющая договоренность с биржей, принимающая на себя обязательство по поддержанию цен, спроса и предложения, объема торгов.
Спекулятивный ММ — это любой крупный участник, способный создать ценовой импульс.
Зачастую новички рынка думают, что маркетмейкеры — это кукловоды, акулы рынка, невидимая рука рынка. На самом деле, маркетмейкер не имеет ничего общего с этими представлениями. По сути это тот же трейдер, но на порядок выше и с некоторыми оговорками.

  • Центральные банки (двигают рынок процентными ставками, валютными интервенциями).
  • Коммерческие банки.
  • Брокеры.
  • Дилинговые центры.
  • Физические лица, заключившие договор с биржей.
  • Крупные фонды.
  • Крупные частные инвесторы.

Top-10 самых крупных маркетмейкеров на валютном рынке по данным агентства Reuters:

  • Deutsche Bank — 19.3%.
  • UBS — 14.85%.
  • Citi — 9%.
  • Royal Bank of Scotland — 8.9%.
  • Barclays Capital — 8.8%.
  • Bank of America — 5.29%.
  • HSBC — 4.36%.
  • Goldman Sachs — 4.14%.
  • JP Morgan — 3.33%.
  • Morgan Stanley — 2.86%.

Как видно выше, маркетмейкером может быть и крупный банк, и физическое лицо. Своими действиями ММ обеспечивает ликвидность рынка и доступность биржевой торговли для трейдеров с небольшим депозитом (дилинговые центры или брокеры). Можно, конечно, торговать и напрямую, например, через Deutsche Bank, если у вас есть 1 млн евро (минимальная сумма), законность приобретения которых вы можете подтвердить официально.
Зачастую маркетмейкерам предписывают квантовые скачки цен, на которых выбивает большинство мелких спекулянтов, откуда и пошли прозвища «кукловоды», «сказочные персонажи». В реальном же свете область маркетмейкера — это диапазон цен, т. е. коридор, наиболее известный как флет.

Что четко просматривается в обязанностях маркетмейкера:

  • держать котировку (чем дольше котировка стоит в диапазоне, тем больше на части спреда заработает ММ, т. к. в узком коридоре заключается большее количество сделок);
  • обеспечивать двустороннюю котировку (ММ идет против рынка: рынок растет — ММ продает, рынок падает — ММ покупает);
  • предоставлять дополнительную ликвидность (например, есть 30 лотов продавцов и 35 лотов покупателей, в этом случае маркетмейкер обязан добавить 5 лотов, чтобы держать котировку).

Какие операции выполняют маркетмейкеры на бирже:

  • выполняют ордера клиентов брокера-партнера;
  • выступают в роли посредников, получая прибыль на разнице курсов покупки и продажи (спред);
  • покупают и продают валюту (от лица клиента).

За счет чего зарабатывают маркетмейкеры:

  • часть спреда;
  • фиксированное вознаграждение от биржи;
  • спекулятивные сделки (очень маленький процент);
  • инвестиции;
  • арбитражный доход.

Правда о маркетмейкерах, которую вы не знали:

  • ММ не имеет постоянного влияния на рынок (его область — это коридор цен, хотя примерно70% времени рынок проводит во флете).
  • Чем больше ММ присутствует по торговому инструменту, тем меньше по нему спред.
  • ММ сглаживает сильные ценовые колебания (если котировка идет ровно, плотно, значит там есть ММ. Такой инструмент идеален для средне- и долгосрочной торговли, но не для внутридневной, т. к. маленькие стоп-ордера будут постоянно выбиваться возвратными движениями).
  • ММ тоже может терять деньги (это происходит на сильном тренде). Но, чтобы ММ не исчезли с лица земли, регулятор разрешает им убирать свои лимиты перед выходом новостей. Поэтому в этот час рынок теряет ликвидность, становится пустым и хаотичным.
  • ММ зарабатывает в диапазоне.
  • Надеюсь, теперь ваше представление о маркетмейкерах в корне изменится, потому что вы стали чуточку мудрее и подкованнее в плане работы на Forex.

Надеюсь, теперь ваше представление о маркетмейкерах в корне изменится, потому что вы стали чуточку мудрее и подкованнее в плане работы на Forex.

Получите бонус за открытие торгового счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

Добавить комментарий