Стабилизация и рост доллара после президентских выборов

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год с контролем честности:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

По прогнозу Bloomberg доллар может подорожать до 97 рублей

На 20 марта запланировано очередное заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки.

Действующая ключевая ставка ЦБ – 6%. Центробанк снизил ее 7 февраля на 0,25 п. п. Причем это произошло в шестой раз подряд с начала 2020 года. Поводов для снижения тогда было, как минимум, два: замедление инфляции и экономического роста.

Как прогнозировали тогда опрошенные «Газетой.Ru» эксперты, регулятор снизил ставку в первую очередь из-за низкой инфляции. Согласно данным Росстата, в январе годовой рост цен снизился до 2,4%. Слишком низкий уровень инфляции указывал на ослабление потребительского спроса. Следовательно, необходимо было предпринимать стимулирующие меры, что в свою очередь могло способствовать экономическому росту.

В 2020 году рост ВВП составил скромные 1,3%. Прогноз ЦБ по росту российской экономики в 2020 году составляет 1,5 — 2%.

В этих условиях Банк России допускал возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Снижать ставки по кредитам бизнесу и населению планировали и банки, как государственные, так и частные.

Как отмечал заместитель президента-председателя правления ВТБ Анатолий Печатников, после решения ЦБ банки могут изменить условия предоставления кредитных продуктов. Ожидалось, что очередное снижение кредитных ставок могло произойти в самое ближайшее время. Прошло немногим больше месяца, но коронавирус и несостоявшаяся сделка ОПЕК+ по ограничению добычи нефти кардинально изменили экономическую ситуацию. Банки начали повышать стоимость заимствований, например, по ипотеке. «Ставки по ипотеке уже начали повышаться от 1 до 1,5%. И многие банки, даже те, которые этого еще не сделали, говорят о том, что они рассматривают такую возможность», — говорит заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Константин Корищенко.

Вопреки наказу Путина

Повышение ставок по ипотеке происходит вопреки действиям председателя правительства Михаила Мишустина. Премьер потребовал от своих заместителей к понедельнику, 16 марта, подготовить меры по снижению ипотечных кредитов. Ранее президент Владимир Путин рекомендовал правительству сделать ипотеку для россиян доступнее, ориентир по ставке — 8% годовых.

Сейчас эксперты считают, что ЦБ, вероятнее всего, не будет снижать ключевую ставку, влияющую на стоимость фондирования для банковского сектора. Но останется ли ключевая ставка на прежнем уровне или будут повышена — тут мнения экспертов разошлись.

Рейтинг бинарных платформ с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

С одной стороны, инфляция в стране все еще находится на достаточно низком уровне — порядка 2,3% в феврале при таргете в 4%, а значит серьезных причин для ужесточения денежно-кредитной политики пока нет, считает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

Но с другой стороны, резкое падение курса рубля на 13% в марте может, конечно, внести свои коррективы.

Для полноценной оценки ситуации потребуется время, добавляет Николаев.

«Ожидаем сохранения ставки неизменной на ближайшем заседании. Текущая ситуация на рынках (ослабление рубля и активное снижение стоимости активов) выступает краткосрочным фактором в пользу повышения проинфляционных рисков», — говорит главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

Нельзя исключать и сценария, при котором ЦБ вернется к наращиванию монетарной жёсткости с целью защиты «каркаса» текущей макроэкономической устойчивости РФ, добавляет эксперт.

«Если российские рынки окажутся в условиях полномасштабной паники с наличием полноценного исхода капитала из бумаг долгового рынка, ключевая ставка, по нашим оценкам, может быть повышена на 50-150 б.п. в перспективе марта-мая», — говорит Покатович.

Если следовать логике других центральных банков, то ставка должна снижаться, отмечает Корищенко из РАНХиГС. «Но если же следовать традициям, которые в последние годы были у ЦБ РФ, то можно ждать повышения ставки. А вероятнее всего ставка останется неизменной», — говорит Корищенко.

Федрезерв задает тон остальным центробанкам

Впрочем, сейчас экономическая ситуация складывается таким образом, что у ЦБ имеются все «традиционные аргументы» для повышения ставки. «Это ослабление курса рубля, падение цен на нефть, потенциальные угрозы для инфляции из-за роста импортных цен и из-за возможных других эффектов от курсовой динамики рубля», — уточняет Корищенко.

Из-за низких темпов роста реальных доходов населения повышать ключевую ставку никак нельзя, поскольку это ударит по кредитованию, а оно продолжает оставаться важнейшим драйвером роста отечественного ВВП. «Российский бизнес уже давно жаловался, что положительный эффект от падения курса рубля, произошедшего в 2020 году, более не ощущается, стало сложнее конкурировать с зарубежными компаниями», — заключает Николаев.

На решение ЦБ РФ неизбежно окажет давление и неожиданное решение американского центробанка о снижении ставки. Федрезерв в ночь на понедельник опустил процентную ставку по федеральным кредитным средствам на процентный пункт — до 0 — 0,25%, а также объявил о планах дополнительной покупки гособлигаций на сумму от $500 млрд и гарантируемых ипотекой ценных бумаг еще на $200 млрд.

В понедельник 16 марта Банк Японии объявил о наращивании стимулирующих мер в ответ на пандемию коронавируса, однако не стал менять ключевые параметры денежно-кредитной политики. Но процентная ставка по депозитам коммерческих банков в Японии уже составляет минус 0,1% годовых. Южнокорейский Центробанк понизил в понедельник ключевую ставку до рекордно низкого уровня на 50 базисных пунктов — до 0,75% годовых. Изменения вступают в силу 17 марта.

Как сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на собственный анализ, падение российского рубля может составить 30% — до 97 руб. за доллар.

Что будет с курсом рубля к доллару после выборов президента

1. В ожидании Чемпионата Мира по футболу

По мнению многих экспертов, нас ожидает яркий и запоминающийся год в плане курсовых колебаний. Трясти и лихорадить будет сильно – у некоторых наверняка помутится в глазах. Стоит ожидать двух или трёх сильных скачков и множества умеренных.

2020 год только начался, а курсы пары рубль/доллар на торгах упали почти на 1,5% по сравнению с концом 17 года.

Аналитики предупреждают, что Минфин РФ будет в течение всего года заниматься откачкой лишней валютной ликвидности, играя против рубля и получая доход от бюджета – в основном, за счет импортеров и граждан.

Глава Минфина России Антон Силуанов озвучил планы на текущий год. Он считает, что общий объем валютных приобретений на внутреннем российском рынке составит в этом году 2 трлн руб. при средней стоимости нефти $54-55 за баррель. Если стоимость поднимется до $60, то сумма составит 2,8 трлн руб.

Сергей Суверов рассказал, что может быть с рублем после выборов

До окончания избирательного процесса правительство будет удерживать стабильность валютных котировок, считают эксперты. Кроме того, укреплению рубля будут способствовать следующие факторы:

  • повышение цен на нефть;
  • восстановление экономического роста.

Несмотря на оживление отечественной экономики, представитель Global FX Иван Карякин отмечает наличие негативных тенденций. В первую очередь это касается снижения реальных доходов граждан, что негативно отражается на показателях внутреннего спроса. В результате экономика РФ потеряла один из ключевых факторов роста.Эксперты отмечают еще два фактора, которые определят, что будет с рублем после выборов 2020 года:

  1. Геополитические риски.
  2. Валютные интервенции Минфина.

В очередной раз эксперты заговорили о том, что, скорее всего, курс рубля попробуют искусственно удержать вплоть до проведения выборов президента России в 2020-м году. Такое заявление буквально недавно сделал глава Института стратегического анализа Игорь Николаев. Аргументирует сообщение тем, что сумма государственного долга нашей страны неуклонно растёт.

«Одна из самых неприятных и существенных мер, которая может быть реализована, относится к обслуживанию российского госдолга. Это создаст большие риски и для рубля, а значит, и для всей экономики», – цитирует слова Игоря Николаева издательство «Росбалт».

Эксперт-аналитик предполагает, что инвесторы мирового финансового рынка начнут еще больше выводить активов, ставя экономику России в затруднительное положение.

«Механизм этой американской меры простой. Если будут введены санкции, инвесторы, которые сейчас покупают российские облигации федерального займа (ОФЗ), перестанут их приобретать, а держатели постараются выйти из рублевых активов. У нас доля составляет около 32%, и это рекордно высокий уровень. Но, дело в том, что тот самый пресловутый carry trade* , благодаря которому последнее время курс рубля и укрепился, в случае таких санкций прекратит действовать, что создаст самые серьезные риски для рубля», — прогнозирует эксперт.

Сергей Суверов, являющийся главой аналитического департамента УК БК «Сбережения», предположил, что может случиться с американским долларом после выборов президента в России.

Он сообщил, что не стоит ожидать большой динамики рубля, так как будет сохраняться высокий спрос на облигации РФ.

Эксперт напомнил, что на рынке сегодня держится благоприятный момент после того, как рейтинги России были подняты.

Через неделю, 23 марта, планируется очередное заседание Центрального Банка Российской Федерации по вопросам ключевой ставки. В случае ее дальнейшего падения интерес к рублевым активам будет продолжать расти.

Суверов уверяет, что колебания в курсе доллара и евро в период первого месяца после выборов не будут превышать 1-1,5 рубля. При этом эксперт отметил, что когда появится определенность с новыми антироссийскими санкциями, рубль может ненадолго, но присесть.

2. Погода вносит свои коррективы

Позиции долларовой валюты по отношению к прочим денежным единицам в общемировой корзине постепенно слабеют. Это связано со склонностью крупных инвесторов к риску – они приходят на развивающиеся рынки и поддерживают их, что вносит непредсказуемость в мировую экономику.

Америке не удалось занять нишу сырьевого придатка ЕС – экспортера газа и нефти. Морозы вынудили европейские страны покупать газ в России. Свободные ресурсы пришлось закупать по краткосрочным контрактам в небольших количествах и по заведомо повышенным ценам.

Нефтяные качели

В начале 2020 года стоимость «черного золота» приблизилась к рубежу 70 долл./барр. Подорожание связано с продлением условий по сокращению нефтедобычи, подчеркивают аналитики. Однако продление квот со стороны ОПЕК приводит к перераспределению доли рынка, что становится угрозой для единой позиции участников картеля.

Повышение цен на нефть отразилось на улучшении финансового положения нефтяных компаний. Данная тенденция привела к активизации американских сланцевых проектов, которые испытывали трудности с рентабельностью при стоимости барреля ниже 50 долларов. Увеличение котировок приводит к стремительному росту нефтедобычи в США, что вынуждены учитывать представители ОПЕК.

В результате участники картеля, в том числе Саудовская Аравия, начали снижать цены на нефть. Более активное использование скидок свидетельствует о возобновлении ценовой конкуренции, считают аналитики. В таких условиях рынок будет оставаться несбалансированным в 2020 году, что приведет к значительной волатильности.

Кроме того, динамика нефтяных котировок будет определяться показателями спроса. Февральский обвал американских и европейских бирж стал новым вызовом для устойчивого роста мировой экономики. Дальнейший спад финансовых рынков может перерасти в масштабный кризис, предупреждают аналитики, что приведет к падению цен на сырьевые ресурсы. В результате цены на нефть возобновят снижение, что ухудшит позиции российской валюты.

В зависимости от масштабов снижения стоимости барреля, эксперты рассматривают два наиболее вероятных сценария:

  1. Стабилизация котировок на уровне 63-65 долл./барр. В результате курс достигнет диапазона 58-59 руб./долл.
  2. Падения стоимости до 60 долл./барр. В таких условиях доллар укрепится до 60-62 руб./долл.

Еще одним фактором, который окажет воздействие на движение валютных котировок, является изменение монетарной политики. Центробанк и ФРС продолжат корректировку ставок, что окажет влияния на движение спекулятивного капитала в среднесрочной перспективе.

Когда будет расти доллар в 2020 году

Доллар может начать расти в любой момент, но только в том случае, если против рубля будут играть серьезные факторы.

Падение стоимости нефти или более жесткие антироссийские санкции способны в какой-то момент ослабить рубль, но это в свою очередь может привести к тому, что Россия ещё больше снизит поставки углеводородов на внешний рынок.

В настоящее время приток нефтедолларов в страну превышает спрос на них со стороны населения и предпосылок бурного роста не предвидится.

Реальным событием, способным «свалить рубль» можно назвать только падение цены на нефть.

В остальном Правительство работает как часы, пенсии выплачиваются регулярно, цены в магазинах почти не меняются, кардинальных перемен не наблюдается, Выборы-2020 и Чемпионат мира по футболу-2020 показывают, что Российская экономика крепко стоит на ногах.

Баланс в торговле будет плюсовым за счет положительного экспорта ресурсов – нефть, газ, лес, металлы и прокат, рыба и с/х – и высокотехнологичных продуктов: продукция ВПК, гражданской авиации, космических программ, атомной промышленности, ПО.

Пока только неразбериха со средствами для развития бизнеса из банковской, страховой и пенсионной отраслей сдерживает реальный рывок в росте валюты.

На российском рынке стоимость доллара будет:

  • снижаться за счет стоимости нефти и общего положительного торгового баланса;
  • идти вверх – из-за действий Минфина РФ и некоторого оживления импортеров, которым требуются закупки из-за рубежа – возможно, через третьи руки (из-за санкций).

Главным образом, благодаря стоимости нефти рубль будет укреплять свои позиции в 2020 г.

К сожалению, выплаты по кредитам зарубежным кредиторам до сих пор влияют на стоимость валют в России, особенно перед окончанием платежного периода. 2020 год не будет исключением, но как видно из 2020 года, это влияние все слабее, поскольку перелом уже произошел.

Множество инвесторов и финансовых компаний даже ждет этого времени, чтобы повысить свои доходы. Заработать на санкциях и на ожидающемся в марте Брекзите (выходе Великобритании из состава ЕС), что может быть приятнее для отечественно бизнесмена-патриота?!

Европа пока ещё остаётся стабильным участником рынка, но крупные Центробанки и фонды начинают серьёзно готовиться к уменьшению участников ЕС, поскольку это – беспрецедентное событие в новейшей мировой истории.

Битва ключевых ставок

Несмотря на временную волатильность на финансовых рынках США, аналитики продолжают рассчитывать на увеличение ставки ФРС. В 2020 году регулятор проведет несколько этапов повышения ставки, первый из которых может произойти уже в марте. В таких условиях доллар получит дополнительный драйвер роста.

При этом Центробанка продолжает снижать ключевую ставку, реагируя на замедление инфляции. В феврале 2020 года регулятор скорректировал данный показатель до 7,50% (снижение на 0,25 п.п.). За прошлый год ключевая ставка ЦБ была снижена на 2,25 п.п. В дальнейшем регулятор продолжит данную политику, что приведет к сокращению показателя до 6,50%.

Политика Центробанка позволяет снизить стоимость заемных ресурсов, что приведет к ускорению экономического роста. Дешевые кредиты в докризисный период были ключевым фактором развития отечественной экономики. Однако снижение ставки ЦБ приведет к умеренному укреплению доллара.

Политика Центробанка приводит к ускорению оттока спекулятивного капитала. Инвесторы учитывают снижение доходности российских активов и переводят ресурсы на другие рынки. Кроме того, спекулянты болезненно реагируют на рост геополитической напряженности и расширение санкций.

В ближайшей перспективе представители Газпромбанка прогнозируют умеренное укрепление доллара до 61-62 руб./долл. Более существенное ослабление российской валюты может быть спровоцировано обвалом цен на «черное золото». Однако вероятность данного сценария остается низкой, поскольку участники рынка не планируют отказываться от соглашения по сокращению нефтедобычи.

Ослабление рубля позволит сократить дефицит бюджета, поскольку увеличит поступления в государственную казну. После окончания выборов власти могут не опасаться возможных политических рисков, что отразится на движении валютных котировок.

Когда по мнению экспертов обрушится рубль: видео

Почему доллар падает

Доллар – это американская валюта и он отражает состояние американской экономики. В минувший 2020 год в США произошли кардинальные перемены:

  1. Избрание Дональда Трампа новым Президентом;
  2. Смена внутри- и внешнеполитического курса США;
  3. Смена главы ФРС;
  4. Налоговая реформа Трампа;
  5. Борьба с нелегальной миграцией и ужесточение миграционной политики;
  6. Осенние ураганы, обрушившиеся на побережье Мексиканского залива – центра нефтяной промышленности США.

Все эти события в той или иной степени повлияли и ещё повлияют на курс доллара в будущем. Прежде всего доллар падает, как отражение роста цены на нефть. Во второй степени доллар слабеет из-за смены экономической политики новой администрации США.

Кстати, падение доллара обнаруживается не только в укреплении курса рубля, но и в росте курсов других валют и прежде всего евро, как главного конкурента «американцу».

Прогнозы курса доллара на 2020 год

Прежде чем давать любой прогноз, опытный эксперт обязан привести доводы и дать вероятностную оценку события. Поэтому если кто-то на 100% уверен, что доллар будет стоить 65 рублей – этот человек скорее всего не понимает, что такое прогнозирование и как работает теория вероятности.

Когда будет расти доллар в 2020 году

Доллар может начать расти в любой момент, но только в том случае, если против рубля будут играть серьезные факторы.

Падение стоимости нефти или более жесткие антироссийские санкции способны в какой-то момент ослабить рубль, но это в свою очередь может привести к тому, что Россия ещё больше снизит поставки углеводородов на внешний рынок.

В настоящее время приток нефтедолларов в страну превышает спрос на них со стороны населения и предпосылок бурного роста не предвидится.

Реальным событием, способным «свалить рубль» можно назвать только падение цены на нефть.

В остальном Правительство работает как часы, пенсии выплачиваются регулярно, цены в магазинах почти не меняются, кардинальных перемен не наблюдается, Выборы-2020 и Чемпионат мира по футболу-2020 показывают, что Российская экономика крепко стоит на ногах.

Какой курс доллара после выборов 2020

Прогноз курса доллара по отношению к рублю уже подготовлен и опубликован на сайте Министерства экономического развития Российской Федерации. Об этом сообщал ряду СМИ глава Минэкономразвития Максим Орешкин. Согласно официально размещенному «Прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации на 2020 гг.», обменный курс будет пребывать на уровне 68 руб./долл. уже к 2020-му году. Это фактически на 15% выше текущего уровня. На 2020 запланирована «просадка» до минимальной отметки в 64.7 рубля за доллар.

«В базовом сценарии в 2020 г. ожидается ослабление рубля по сравнению с 2020 г. (с 59,4 до 64,7 рублей за доллар США) под воздействием увеличения отрицательного сальдо счета текущих операций, которое будет происходить из-за снижения экспорта в результате падения цен на энергоносители и продолжающегося роста импорта на фоне восстановления экономики», — цитата из документа.

Глава упомянутого Минэкономразвития Максим Орешкин ранее заявлял, что на ближайшие три года правительством РФ не рассматривается возможность снятия санкций. Подводя своеобразный итог можно отметить, что ожидать обратное снижение курса рубля по отношение к доллару и другим мировым валютам, наверное, не стоит.

4. Валютные горки в летне-осенний период

Теперь поговорим о снижении стоимости доллара по отношению к рублю. Традиционно этим временем становится лето, но этот год – особенный. Впервые в РФ проводится Чемпионат Мира по футболу.

На целый месяц миллионы туристов создадут массовый приток валюты, что будет способствовать нисходящему тренду, несмотря на все усилия Минфина. Коридор будет идти за трендом ниже 53 рублей за доллар.

Следующим (и последним за год скачком), но уже в другую сторону, станет осенняя коррекция. Ее сила напрямую будет зависеть от тех факторов, которые прояснятся только по итогам первого полугодия, по окончании Зимней Олимпиады, а затем и выборов Президента РФ весной.

Почему доллар падает

Доллар – это американская валюта и он отражает состояние американской экономики. В минувший 2020 год в США произошли кардинальные перемены:

  1. Избрание Дональда Трампа новым Президентом;
  2. Смена внутри- и внешнеполитического курса США;
  3. Смена главы ФРС;
  4. Налоговая реформа Трампа;
  5. Борьба с нелегальной миграцией и ужесточение миграционной политики;
  6. Осенние ураганы, обрушившиеся на побережье Мексиканского залива – центра нефтяной промышленности США.

Все эти события в той или иной степени повлияли и ещё повлияют на курс доллара в будущем. Прежде всего доллар падает, как отражение роста цены на нефть. Во второй степени доллар слабеет из-за смены экономической политики новой администрации США.

Кстати, падение доллара обнаруживается не только в укреплении курса рубля, но и в росте курсов других валют и прежде всего евро, как главного конкурента «американцу».

5. Как криптовалюта повлияет на курс

Вы спросите: почему же мы ничего не сказали о новомодных криптовалютах, о которых сейчас не пишет и не говорит только ленивый?

Увы (или для некоторых, к счастью) но технология блокчейн не привела к созданию реально независимой и устойчивой валюты. Все существующие крипты – чрезмерно волатильные активы.

Текущий курс не поддерживается ничем, кроме спроса и веры. Путь инвестиций в биткоин – в каком-то смысле тупиковый, но нельзя сказать, что двигаться в этом направлении бессмысленно.

7. Как заработать на курсе валют – дорожная карта на 2020 год

Прибыли по валютным спекуляциям считать пока рано, но можно уверенно говорить о стабилизации и укреплении рубля.

В 2020 г. ожидается стабилизация рубля

Работать с валютой в этом году будет также интересно и сложно, как в предыдущем, но основные вехи изменений известны заранее. Запастись терпением и ресурсами необходимо уже сейчас.

Что следует запомнить на текущий год:

  1. Хранить средства для торговли лучше в бивалютной корзине.
  2. В ней желательно иметь до февраля более 50% в долларах, в марте увеличить долю в евро после выхода Англии из ЕС.
  3. Докупить валюты летом ближе к окончанию Мундиаля.
  4. Осенью часть продать, когда будет явное повышение стоимости корзины, кэш вывести или вложить в другие инвестиционные инструменты.
  5. Наиболее оптимальным будет открытие специальных валютных вкладов в банках или обменных счетов на Форекс.

Хуже тренда: почему рубль ослабел в 2020 году после двух лет роста

Как слабеет рубль в 2020 году?

По состоянию на 12 декабря с начала года рубль подешевел к доллару на 13% и торговался на уровне 66,3 руб. за доллар (на 17:30 мск). Начинал год рубль на отсечке 57,2.

Скорее всего, российская валюта так и завершит 2020 год в диапазоне 65–67 руб. за доллар. И это будет означать, что после двух лет роста (который скорее следует называть тяжелым восстановлением после 44-процентного обвала в 2020 году) рубль вновь окажется в минусе по итогам года.

Почему это часть глобального тренда?

Но дешевеют и все валюты emerging markets. Наилучшие результаты с начала года показывают пока гонконгский доллар и тайский бат — их номинальные курсы по отношению к доллару США практически не изменились с начала года. Хуже, чем у рубля, динамика в 2020 году у валют ЮАР, Бразилии, Турции и Аргентины (от -13,5 до -50%).

Интересно, что пока тройка наихудших валют развивающихся стран в точности повторяет прошлогоднюю: бразильский реал, турецкая лира и аргентинский песо. Разница в том, что в 2020 году эти валюты падают в разы сильнее.

Сводный индекс валют развивающихся рынков MSCI Emerging Markets Currency Index, фиксирующий динамику 26 валют к американскому доллару, в 2020 году снизился на 4,6% после роста два года подряд.

Все валюты развивающихся рынков, в том числе и рубль, в 2020 году испытывали давление глобальных трендов мировой экономики — ужесточения монетарной политики США и торговых войн, говорит РБК главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

Федеральная резервная система (ФРС) США трижды повышала ставки в 2020 году и, возможно, сделает это в четвертый раз на декабрьском заседании. Повышение ставок в США, как правило, приводит к удорожанию доллара и перетоку капиталов с развивающихся рынков в американские активы. В этом году индекс доллара (DXY), отражающий стоимость доллара относительно основных валют, укрепился на 5,3% после снижения почти на 10% за прошлый год.

«Снижение валют emerging markets, безусловно, связано с ростом долларовых ставок и сокращением баланса ФРС (Федеральный резерв фактически распродает финансовые активы, скупленные во время кризиса, с целью нормализации долгосрочных ставок. — РБК). В первую очередь на эти факторы отреагировали страны с высоким уровнем краткосрочного долларового долга и низкими золотовалютными резервами», — отмечает главный экономист Nordea Bank Татьяна Евдокимова.

Например, развивающиеся страны, чьи валюты в 2020 году обрушились на 30–50%, — Турция и Аргентина — действительно характеризуются относительно скудными валютными резервами и/или значительным уровнем долларовых долгов.

Почему валюты падают по-разному?

Дело не только и не столько в политике ФРС и сильном долларе, указывает The Financial Times: на развивающихся рынках проявились собственные проблемы, не связанные напрямую с курсом доллара. Укрепление доллара может коррелировать со стрессом на развивающихся рынках, но не оно является причиной, пишет FT. В свою очередь, Bloomberg перечисляет несколько сюжетов, которые в 2020 году влияли на развивающиеся рынки:

  • торговая война США и Китая на фоне замедления китайской экономики;
  • перспективы урегулирования на Корейском полуострове в результате исторических встреч лидера КНДР Ким Чен Ына с президентом США Дональдом Трампом и президентом Южной Кореи;
  • турецкий валютный кризис и экономическая политика Реджепа Тайипа Эрдогана;
  • эскалация санкций США в отношении России;
  • убийство саудовского журналиста Джамаля Хашкаджи;
  • победа кандидатов-популистов на президентских выборах в Бразилии и Мексике;
  • предоставление Международным валютным фондом кредитной линии Аргентине на $56 млрд;
  • дефолт Венесуэлы по внешним долгам.

Чем отличается история рубля?

Аналитики уже отмечали, что помимо общей динамики валют emerging markets на курс рубля влияют цены на нефть и геополитика. Но если раньше рост/падение нефтяных котировок коррелировало с ростом/падением курса рубля, то теперь на первый план вышел фактор санкций.

Специфический для России фактор в виде санкционных рисков был преобладающим в этом году, говорит Покатович. «Соотношение вклада в ослабление рубля трендов, которые применимы ко всем валютам emerging markets, и специфических факторов — порядка 30 к 70%», — оценил эксперт.

Основным фактором динамики рубля в 2020 году были санкции, подтверждает Татьяна Евдокимова. Они остаются основным риск-фактором и на следующий год, добавляет она.

Кроме ужесточающейся политики ФРС США и санкций вклад в ослабление рубля в 2020 году вносили закупки Минфином валюты в рамках бюджетного правила, отметил макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. «Весь этот год Минфин продолжал покупать валюту, что сказывалось на ослаблении рубля, как и санкции и ожидание их ужесточения. До конца года Минфин приостановил закупки валюты, рубль немного стабилизировался», — сказал Мурашов. В 2020 году влияние санкционной риторики продолжится, плюс фундаментально негативное влияние будет оказывать возобновление интервенций Минфина на открытом рынке, прогнозирует эксперт.

Получите бонус за открытие торгового счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 на рынке бинарных опционов! Идеально подходит для новичков и малоопытных трейдеров. Получите бонус за регистрацию торгового счета:

Добавить комментарий